20230809焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等基本面分享

2023.08.09交易观点分享（含08.08夜盘）

(资料图)

2023年8月8日收盘，国内期货主力合约互有涨跌。尿素、红枣、淀粉、玉米、白糖涨超1%。跌幅方面，碳酸锂、棕榈油、豆油、低硫燃料油（LU）跌超2%，燃料油、花生、焦煤、菜油、沥青跌超1%。

焦炭2401震荡调整关注支撑情况

焦炭盘中2108.5-2164区间运行，55.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周,焦企第四轮涨价落地,全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利 51 元/吨屯,结束连续 6 周亏损,创逾两个月新高。市场已经出现焦炭第五轮提涨声音,山东和河北部分地区焦炭价格计划上调,湿熄焦上调 100 元/吨、干熄焦上调 110 元/吨,自 8 月 8 日 0 时起执行。近期政策端粗钢平控预期较强叠加上周各地受暴雨影响终端需求有所下滑,周末钢坯价格再次下跌,不过,考虑现阶段平控政策尚未落地,环保影响减弱后唐山区域钢厂整体开工率小幅回升,刚需继续增强。上周, Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 83.36%,高炉炼铁产产能利用率 90.05%,日均铁水产量 240.98 万吨,环比增加 0.29 万吨仍居于高位。叠加因运力受损,回货不足,钢厂自身库存始终维持低位,对焦炭采购积极性仍较好。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2401震荡调整关注支撑情况

玻璃盘中1523-1568区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面周末现货产销热度持续，原片价格上涨厂家刺激拿货情绪，各地均有不同程度涨价，下游采买积极性尚可，市场成交氛围良好。今日华北市场成交维持，沙河地区大板价格多有上调，厂家持续出货，其中华北 5.00mm 大板价格上涨 15 元至 1940 元/吨。华东价格稳中上行，下游拿货积极性较好。华中厂家走货较快，库存降至低位。 华南涨幅较大，多轮上调，仍有调涨计划。上周现货市场拿货情绪周内逐渐好转，行业维持去库状态。截止到 8 月 3 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 4571.4 万重箱，处于近 3 个月低位，环比下滑75.1 万重箱或 1.62%,同比下降 42.46%,折库存天数 19.8 天,较上期减少 0.1 天。现阶段玻璃企业盈利情况较好,激励玻璃点火产线较多,供给整体呈现稳中有增趋势,本周暂无明确点火或者冷修产线,预计前期限产、减产的产线产量或将陆续恢复,供应量或将增加。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2401震荡调整关注支撑情况

甲醇盘中2380-2415区间运行，35点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面进入 2023 年 7 月，由于检修装置增加，同时前期检修装置开工推迟，导致国内甲醇市场供应恢复不及预期，加之下游烯烃装置大量采买，助力国内甲醇市场持续上行。由于前期停车装置陆续恢复，同时有新增装置投产，加之较 6 月多一天，导致 7 月产量较 6 月增加。但由于本月短检企业较多，并且前期停车装置多在 7 月末左右恢复，因此产能利用率较 7 月上涨有限。现货库存量持续降低，内地现货表现坚挺。为规避胀库风险，内地厂商意向提前预售远月货物，保证厂库库存处于安全位置，西北代表企业库存下降至往年同期较低水平，较 6 月底降幅约 16%，主产区供应偏紧。进口方面伊朗装置已全部复产，非伊货源供应同样充足。不过由于台风天气对御货速度产生一定影响，加之非显性下游库区御货体量较大，甲醇港口库存去库明显，在港口需求向好以及去库的利好支撑下，港口地区基差走强，出货存一定好转。目前国内主流甲醇下游行业牙工平稳，传统下游甲醛、醋酸、二甲醚等行业开工波动较窄，着政策支持超大特大城市城中村改造，多项房地产相关产品呈向好驱动，甲醇部分传统下游预期悲观预期随之修复。制烯烃方面，有消息称本月中旬下游斯尔邦有开车预期。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2401震荡调整关注承压情况

乙二醇今天4132-4171区间运行，39点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面二季度后期至今 PTA-乙二醇价差走高是由二者的原料强弱导致的。具体来看，PX 表现明显强于石脑油，二者价差从 4 月的 400 美元/吨附近扩大至 450 美元/吨以上。此外自身基本面差异也是目前价差维持高位的原因，PTA 平衡去库，绝对库存不高，而乙二醇港口显性库存处于高位，显性库存去化偏慢。自 2022 年俄乌冲突发生以来，PTA 与乙二醇的活跃合约价差持续处于历史高位水平。这其中除了投产周期导致的整体低估值迫使乙二醇价格持续位于低位运行外，整体芳烃的强势以及调油逻辑的驱动也使得 PTA 端（芳烃）相较乙二醇端（烯烃）估值更高。亚洲出口至美国的芳烃量有所增加，整体轻重石脑油价差走强，而同向伴随着 PTA 与乙二醇的价差走扩。此外，伴随煤炭库存的累积，乙二醇的另一成本端煤炭的价格下移，加剧了 PTA 与乙二醇价差的走扩。由于乙二醇整体处于过剩周期，港口显性库存去化较难，利润处于低位，上下空间不大，因而整体波动较之前有所下降。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2401回落调整关注承压情况

橡胶今天12860-12965区间运行，135点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面供应端,产区原材料价格出现下调。受降雨天气影响,海南产区生产受到扰动。截至 8 月 4 日海南新鲜胶乳价格 10400 元/吨,周环比下降 200 元/吨本周版纳地区多雨,导致割胶作业受阻,原料胶水释放不畅。截至 8 月 4 日云南胶水价格 10600 元/吨,周环比下降 200 元/吨。泰国生产增量相对有限,但原料价格延续下跌。周内泰国方面整体生原料胶水价格环比走低。上周半钢胎企业排产仍维持高位运行状态,月初出货较为顺畅,部分企业内销缺货现象加重。钢胎样本企业产能利用率走低明显。主要是周内部分样本企业存短期检修现象。半钢胎样本企业产能利用率为 78.38%,环比比-0.05%,同比+14.42%。全钢胎样本企业产能利用率为 61.61%,环比-1.94%,同比+3.85%。库存方面,上周天然橡胶现货价格坚挺,工厂采购意愿不强,青岛地区一般贸易及保税库存呈现小幅累库。截至 2023 年 8 月 6 日,青岛地区天胶保税和般贸易合计库存量 92.53 万吨,较上期增加 0.53 万吨,环比增加 0.57%。保税区库存环比增加 2.72%至 14.25 万吨,一般贸易库存环比增加 0.19%至 78.28 万吨。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2310震荡调整关注支撑情况

沥青今天3672-3717区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面稀释沥青入关顺利，随着沥青供应的迅速增长，价格上涨的势头逐渐放缓。在传统需求旺季降至的情况下，近期国内沥青供应释放较为集中。由于山东地区海右石化复产沥青，东明石化沥青产量提升；而华东地区主要是宁波科元复产沥青，同时主营炼厂维持正常生产，隆众数据显示，截至 8 月 2 日当周，国内各沥青厂家的综合产能利用率达到 42.2%，环比增长 4.3 个百分点，同比增长 6.4 个百分点，这是自 2023 年以来首次突破 40%水平。供应处于高位且逐步增加，是限制沥青价格上涨的主要利空因素。需求端表现平平，难抵消供应的利空。本周炼厂周度出货量恢复到 52.4 万吨，与去年同期基本持平。下游资金问题无缓解迹象，且第 6 号台风“卡奴影响，国内部分地区降水增加，影响炼厂出货。现货市场上，根据隆众数据，今日国内沥青均价为 3935 元/吨，较上一工作日价格下调 1 元/吨。山东地区炼厂供应基本稳定，省内及周边地区受强降雨影响，下游需求释放有限，业者多按需采购为主；东北地区随着个别炼厂即将复产，区内整体供应有所增加，下游整体需求略显稳定，但部分地区受降雨影响，市场成交一般，业者多以低价成交为主。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2310震荡调整关注支撑情况

液化气（LPG2310）盘中4883-4938区间运行，55点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面国际 LPG 市场氛围逐渐改善。上周五 9 月份沙特 CP 预期， 丙烷 521 美元/吨， 较上一交易日涨 12 美元/吨； 丁烷 516 美元/吨， 较上一交易日涨 12 美元/吨。10 月份沙特 CP 预期，丙烷 538 美元/吨，较上一交易日涨 11 美元/吨；丁烷 533 美元/吨，较上一交易日涨 11 美元/吨。在沙特主导下，欧佩克的减产力度得到了加强， 同时带动中东 LPG 供应的紧缩。随着减产延长， 沙特的 LPG 供应将继续受到限制， 现货资源有望变得更为紧张。亚太地区需求也有边际好转的迹象。一方面， 根据船期数据， 印度 7 月份 LPG 进口保持了强劲增长的态势， 预计 7 月份进口量将达到 164 万吨， 较上个月增加了 25 万吨，同比增长 21 万吨。另一方面，我国化工下游需求呈现增长态势，随着设备利润的改善，丙烷脱氢装置的开工率显著提高，目前已经接近85%。此外，下半年还有许多新的装置计划投产，这将进一步推动丙烷需求扩大。周末国内液化气现货市场稳中上行，整体表现坚挺。隆众资讯显示，南方部分码头供应量较少，国内炼厂同样无压力，不过价格高位且下游有一定库存，缺乏续推动力下，市场涨幅收窄，局部高位有压力。烯烃碳四市场近期氛围一般，刚需减弱且供应相对充足，汽柴油行情平平有压制，局部烯烃碳四有一定压力。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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