华泰期货燃料油日报20230810：成本强势叠加夏季需求高峰，燃油高位运行

市场要闻与重要数据

(资料图片)

1.上期所燃料油期货主力合约FU2309夜盘收涨%，报3665元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2309夜盘收涨%，报4429元/吨。

2.美国至8月4日当周EIA原油库存 万桶，预期万桶，前值-万桶。

3.金十数据8月9日讯，周三，欧洲天然气期货价格大幅上涨，达到2022年3月以来的最高水平。

4.日本石油协会（PAJ）：截至8月5日当周，日本炼油厂平均运行率为%，7月29日为%。

5.伊朗石油官员：伊朗将在夏季结束前额外生产25万桶/日的石油。

6.国家发改委：自2023年8月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高240元、230元。

核心观点

市场分析

供给收缩逻辑继续驱动国际原油创近一年新高，燃料油跟随上涨。燃油自身基本面上，暂无明显矛盾出现。沙特近期高温支撑发电需求，由于俄罗斯方面的进口可能无法满足其本月需求，沙特在月初减少了至地中海地区的部分出口。库存方面，富查伊拉小幅去库，美国库存有一定会升。整体上看，燃料油市场现阶段更多交易成本端逻辑，重点关注原油波动。

策略

中性偏多

风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期

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