全球看点：恒大境外债重组取得新进展，与债权人新签三份重组支持协议

乐居财经孙肃博4月3日，中国恒大(03333)发布公告称，已与债权人特别小组的成员（其分别持有现有恒大和现有景程票据的未偿还本金总额超过20%及35%）签订了（其中包括）三份重组支持协议，即A组重组支持协议、景程重组支持协议和天基重组支持协议，据此各方同意合作以促进拟议重组的实施。

根据恒大协议安排，恒大拟通过（其中包括）在开曼群岛、香港和/或其他适用的司法管辖区的协议安排进行拟议重组。恒大协议安排下将会有两组债务，即「A组」和「C组」：A组债务包括10笔美元优先担保票据、1笔港元可转换债券和1项私募贷款；C组债务包括私募债、回购义务及本公司就若干境外及境内债务提供的担保。

A组债权人及C组债权人均可从恒大协议安排下的两个协议安排对价方案中作出选择，即「方案1」及「方案2」。

(相关资料图)

在方案1下，债权人将收到中国恒大发行的期限为10至12年的新票据（「A1/C1票据」）

在方案2下，债权人可以选择将其可获偿金額转换为（取决于调整和重新分配）：（1）由恒大发行的期限为5至9年的新票据（「A2/C2票据」）；（2）由以下权利及工具组成的组合：恒大发行的可兑换恒大物业服务集团有限公司股分的强制可交换债券、恒大本公司发行的可兑换中国恒大新能源汽车集团有限公司股分的强制可交换债券、恒大发行的强制可可转换债券及恒大发行的证券挂钩票据（统称「A2/C2组合」）；或（3）「A2/C2票据」和「A2/C2组合」两者的组合。

A组债权人待分配的可获偿金额将基于全部应计索赔基础，而C组债权人待分配的可获偿金額将基于差额索偿基础，意指就一项债务工具而言，（x）全部应计索赔基础减去（y）针对非恒大的任一方的任何相关权利（无论是本金、担保或质押支持）的评价价值（根据相关协议安排文件列明的裁决原则和程序确定）。与认沽期权有关的任何净索偿将采取类似的方法来确定。

根据景程协议安排，景程有限公司计划通过（包括但不限于）在英属维尔京群岛的一项协议安排实施重组。景程协议安排下的债权人简称为景程债权人，包括现有景程票据的持有人，其中包括由景程发行的4笔以美元计价的优先票据。

景程债权人待分配的协议安排金額将基于差額索偿基础（即全部应计索偿减去任何相关权利（无论是本金、担保或抵押）的评价价值，这些权利提供了除景程或景程担保子公司外的其他担保或信贷支持；及与现有景程票据相关）。

根据拟议的景程协议安排，每一景程债权人将按其权利所对应按比例获配发由景程发行的本金总额为65亿美元的新票据。

根据天基协议安排，天基控股有限公司计划通过（其中包括）在香港的一项协议安排实施债务重组。

天基协议安排下的债权人简称为天基债权人。天基协议安排中包含的债务包括天基在现有景程票据和若干其他金融债务下的担保义务，载于天基条款清单。

天基债权人待分配的协议安排金额将基于差額索偿基础（即全部应计索偿减去任何相关权利（无论是本金、担保或抵押）的评价价值，这些权利提供了除天基外的其他担保或信贷支持；及与现有天基债务工具相关）。

根据拟议的天基协议安排，每一天基债权人将按其权利所对应按比例获配发由天基发行的本金总额为8亿美元的新票据。

根据A组重组支持协议、景程重组支持协议和天基重组支持协议，每位参与债权人承诺将使用其在债务中的实益权益，根据各自重组支持协议的条款和条件，批准和支持拟议重组。

于2023年4月3日，恒大亦公告了有关C组的重组支持协议。C组重组支持协议亦规定每位参与债权人确认其应使用其在债务中的实益权益，根据C组重组支持协议的条款和条件，批准和支持拟议重组。

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