食饮：糖酒会仍显亮点，当前布局正当时

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白酒：在多地疫情频发下，白酒消费整体较平淡，但板块环比改善预期已然显现。在消费复苏的主逻辑下，建议重点关注确定性、成长性兼备的贵州茅台(行情600519,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)，以及基本面持续改善且估值修复空间大的五粮液(行情000858,诊股)。

就本次秋糖会而言，受疫情扰动、地点分流等影响，酒商参会人数预计不多，但一般大商职业经理人会参与，主要是观望市场情绪以及与酒厂对接明年计划。预计实际酒水成交以大品牌经销商为主，其中分香型看，浓香名优酒预计热度有所回升，二三线酱酒签约压力大。

餐饮产业链：餐饮供应链企业展现出较强韧性，底部反转以及持续改善信号明确。建议持续重点关注：安井食品(行情603345,诊股)、千味央厨(行情001215,诊股)、立高食品(行情300973,诊股)、天味食品(行情603317,诊股)、巴比食品(行情605338,诊股)、绝味食品(行情603517,诊股)、日辰股份(行情603755,诊股)。

啤酒：当前建议重点关注高端化势能最强劲、节奏最快的青岛啤酒(行情600600,诊股)和进军精酿鲜啤蓝海、走啤酒升级顶层路径的乐惠国际(行情603076,诊股)。未来两年建议重点关注华润啤酒与燕京啤酒(行情000729,诊股)的投资机会。

大众食品：建议关注科拓生物(行情300858,诊股)、莱茵生物(行情002166,诊股)、雪天盐业(行情600929,诊股)、东鹏特饮。

风险提示：疫情影响消费复苏、经济下滑影响消费水平、食品安全风险、政策风险、经销商资金链问题抛售产品损害品牌、原材料成本大幅波动。

关键词： 当前布局