每日聚焦：中国国航预计去年亏损370亿元到395亿元，三年亏损将超680亿元

【概述】

1月30日晚间，中国国航（601111.SH）公告，预计2022年净亏损约为370亿元到395亿元，上年同期净亏损166.42亿元。

【资料图】

【科普】

中国国航的主营业务为定期、不定期航空客运。主要包括航空客运、航空货运、航空邮运。

【解读】

中国国航2020年亏损144.1亿，2021年亏损166.4亿元，2022年亏损幅度远超前两年，高达370亿元到395亿元，这三年来，中国国航累计亏损超过680.5亿元。

2023年1月初，在全国民航工作会议上，民航局局长宋志勇透露，疫情以来全行业累计亏损预计达4000亿元，其中2022年就有2160亿元。

新华财经称，过去三年，我国民航累计巨亏几千亿元，2022年在需求极度低迷、油价高企、汇率贬值三重压力下，全年亏损预计创纪录。今年，在新形势下，民航能否实现盈利，取决于多种因素。

春节假期，久违的民航出行潮终于回归。中国民用航空局数据显示，春节假期七天(1月21日至27日)民航运输旅客900万人次，比2022年春节同期增长79.8%。从航班量看，飞常准数据显示，春节假期国内航线客运航班量同比增长34.68%，已恢复至2019年春节同期近九成水平。

据中泰证券测算，2023年航空需求将波动前行，预计国内航线需求于4月恢复至2019年同期水平，国际航线需求于年末恢复至2019年同期的75%。

浙商证券研究报告指出，“十四五”期间航空供给增速确定性下降，疫情后需求侧有望迎来大爆发，供需错配驱动强周期，同时机票全价天花板打开，核心航线票价全价较2017年底涨幅40%-70%，航空公司有望通过涨价步入强盈利周期。

中泰证券认为，中国国航业绩受疫情影响承压明显，需求复苏后盈利可期。疫情前，中国国航单位ASK营业成本与南航、东航相差不大，但公司客公里收益领跑三大航。2015-2019年，公司毛利率及归母净利润均为三大航之首，盈利能力强劲；2020-2021年，公司业绩受疫情影响承压明显，亏损额在三大航中最大。疫情前公司国内航线单客收入领先，高质量的航网布局有望使得公司在需求恢复后获得强于其他航司的议价能力，预计国内外航空运输业务恢复正常后，公司盈利规模增长可期。

来源：泡财经

关键词： 中国国航