【风口解读】子公司未完成业绩承诺应补偿，东方中科2022年净利增超400%

东方中（002819.SZ）科3月13日公告，2022年，公司营业总收入30.25亿元，同比增长63.65%；归母净利润为8.71亿元，同比增长406.67%。

一般而言，扣除非经常损益后的归母净利润更能体现公司经常性业务盈利情况。东方中科2022年扣非亏损约1.22亿元，事实上，2022年公司业绩糟糕。

东方中科的主要产品为信号发生器、电压测量仪器、频率、时间测量仪器、信号分析仪器、电子元器件测试仪器、电波特性测试仪器、网络特性测试仪器、辅助仪器。

(相关资料图)

扣非亏损的情况下能实现盈利，原因：

2021年11月24日公司重大资产重组定向增发新股登记上市，2021年12月万里红纳入公司合并报表范围。2022年合并利润表包含万里红全年数据，而2021年仅包括12月当月数据，从而影响营业收入及相关利润等财务数据；根据《北京东方中科集成科技股份有限公司与北京万里红科技股份有限公司股东关于北京万里红科技股份有限公司之业绩承诺及补偿协议》约定，综合考虑万里红2022年未经审计财务报表及2023年业绩承诺预计完成情况，业绩承诺方应进行补偿，导致公司交易性金融资产公允价值变动损益增加约10亿元，从而影响公司营业利润、利润总额、归母净利润等数据。

所谓“补偿”，事实上未必是“真金白银”，而是优先以公司股份进行补偿。

公开信息显示，万里红2020年、2021年及2022年承诺扣非归母净利润分别为0.71亿元、2.1亿元和3.1亿元，三年累积承诺扣非归母净利润5.91亿元；2020年实现扣非归母净利润0.73亿元，2021年扣非归母净利润1.12亿元，2022年扣非归母净利润约为-1.4亿元到-1.15亿元，三年累积预计实现扣非归母净利润0.45亿元-0.70亿元，预计完成同期累积承诺扣非归母净利润的7.61%-11.84%，并触发补偿程序。业绩承诺方优先以公司股份进行补偿，公司以1元的总价回购并予以注销，股份注销事宜在年度股东大会后2个月内完成。

收购万里红耗资巨大，造成上市公司东方中科商誉高企。2022年中报显示，万里红给上市公司造成的商誉达到4.97亿元。

此前2022年4月7日，东方中科公告，因此前耗资29.80亿元并购的万里红没能完成业绩承诺，华泰联合证券发布核查意见及致歉声明。

商誉过高往往会带来风险。一般而言，企业在收购其他企业或资产时，收购价格超出了被收购企业和资产的公允价值，就形成了商誉，企业通过高溢价收购来的企业或资产，有可能在未来给企业创造更大的价值，但也有可能没能创造出如当初预期那么多的价值。如果最终证明创造的价格不如预期，意味着收购来的企业或资产并没有当初预期的那么值钱，因此就需要对资产进行减值，这便是商誉减值。商誉减值可以理解为企业做投资亏了钱。商誉减值也会体现在企业当年的利润中，如果有商誉减值，需要从当年的利润中扣除。

来源：泡财经

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