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有一种减持叫做急不可待。

比如，成立于1996年的容大感光，长期致力于国家“卡脖子材料”之一的光刻胶产品研发、生产、销售。

(资料图)

始终不断地满足电子电路光刻胶、半导体光刻胶及平板显示光刻胶行业发展带来的对产品品质不断提高的技术需求。

多年来，由于一直致力于给广大客户提供高品质产品、帮助客户持续不断提高产品质量，为中国光刻胶事业发展做出积极的贡献。

最后，容大感光也于2016年12月20日顺利登陆资本市场。

不过，随着资本的圆梦，市场很快看到了容大感光不一样的一面。

比如，容大感光并非在死磕研发，资产规模与盈利能力得到进一步增强，相反，自成功上市后，公司高管一路减持不断，“清仓式”、“顶格减持”蜂拥而至。

昔日实控人逼近清仓减持

2022年9月7日，是容大感光再次披露减持公告的时刻。

彼时，公司发布了关于特定股东股份减持计划实施完毕暨减持计划预披露的公告。

特定股东刘群英持有公司股份 883.82万股，占公司总股本比例4.14%，计划以集中竞价或大宗交易方式减持股份，减持数量合计不超过426.91万股，占公司总股本比例2%。

事实上这并非刘群英第一次减持。

容大感光曾在2022年3月7日也披露了类似的公告。

刘群英持有公司股份1579.67万股，占公司总股本比例8.14%，计划以集中竞价或大宗交易方式减持数量合计不超过776.2万股，占公司总股本比例4%。

截止2022年9月6日，刘群英此前的减持计划已实施完毕。

针对紧密减持的操作，容大感光公告的减持原因为个人资金需要。

然而深究发现，刘群英曾是容大感光重要的实控人之一。

招股书显示，在容大感光IPO之际，刘群英与林海望、黄勇、刘启升、杨遇春合计持有容大感光上市前84.09%的股权，其中刘群英持股达14.30%。

刘群英在公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》还曾做出承诺，自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的公司股份。

此外，除前述锁定期外，其在任职期间，每年转让的公司股份不超过其持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其持有的公司股份。

巧的是，当三年解禁期满后一个月，刘群英便展开了减持。

于2021年12月21日，退出一致行动人序列。

紧接着刘群英又辞去了监事职务。

按最新减持计划，刘群英的持股比例将降至2.14%，距离清仓减持已仅有一步之遥。

多位高管“顶格减持”

祸不单行。

2022年8月8日，容大感光还曾发布了关于控股股东、董事及高级管理人员减持股份预披露公告。

公司控股股东之一刘启升持有公司股份2226.16万股，占公司总股本比例10.43%，计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份426.91万股，占公司总股本比例 2%。

董事蔡启上持有公司股份39.5万股，占公司总股本比例0.19%，计划以集中竞价方式减持公司股份9.88万股，占公司总股本比例0.05%。

副总经理陈武持有公司股份43.56万股，占公司总股本比例0.20%，计划以集中竞价方式减持公司股份10.89万股，占公司总股本比例 0.05%。

副总经理曾大庆持有公司股份3.02万股，占公司总股本比例0.01%，计划以集中竞价方式减持公司股份7539股，占公司总股本比例 0.0035%。

副总经理晏凯先生持有公司股份4.52万股，占公司总股本比例 0.02%，计划以集中竞价方式减持公司股份1.13万股，占公司总股本比例0.0053%。

眼见多位实控人与多位高管集体加入减持阵营，值得一提的是，本次减持计划还都是“顶格减持”。

根据高管减持新规，实控人每年减持不得超过公司股份总数的2%，高管任职期间每年转让股份不得超过其所持股份总数的25%。

据此不难看出，作为公司实控人之一的刘启升，本次计划减持刚好在2%上限，而其他4位高管计划减持也同样刚好落25%的红线上。

面对这一幕，问题来了，容大感光的经营是不是出现问题了呢？

业绩较为“鸡肋”

容大感光一直对外宣传的公司使命是，持续创新，打破国际著名品牌在感光化学材料市场的垄断地位。

一方面，公司的研发团队努力提升自身的核心竞争力，通过不断研发新产品、满足客户对品质不断提升的要求，确保公司继续保持在电子感光化学品领域的领先地位。

另一方面，公司通过推出新产品、提升服务品质、为客户提供定制产品等措施，使得公司继续保持感光油墨较高的市场占有率。

但据观察，公司对研发的投入却并不像对外宣传那般振奋人心。

截至2022年上半年，公司研发费用仅约为2000万元，占公司整体销售百分比低至5.48%。

容大感光的业绩也较为“鸡肋”。

2022年上半年，公司实现营业收入为3.65亿元，同比仅增长0.61%；归母净利润为2068.78万元，同比下降15.91%。

最近几年，公司的盈利能力同时在逐步走低。

2019-2021年，公司销售毛利率分别为32.10%、30.30%和27.82%，销售净利率分别为8.31%、10.45%和5.09%。

由于经营表现不佳，公司的资产负债率也在同步走高。2019-2021年，公司资产负债率分别为34.64%、49.39%和48.18%。

为此，今年年初，容大感光已发布2022年度向特定对象发行股票预案，拟募集资金总额不超过6.7亿元。

本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将主要用于光刻胶及其配套化学品新建项目以及补充流动资金。

关键词： 容大感光