环球播报:上海医药、九州通、国药股份……谁是盈利能力最强的医药流通企业？

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本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取23家医药流通企业作为研究样本。

企业盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。 评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，百洋医药、国药股份、人民同泰、中国医药、柳药集团等5家企业超过13%，其中百洋医药平均净资产收益率20.48%。 医药产品的品牌运营是百洋医药的核心业务，主要产品包括运营迪巧系列、泌特系列、哈乐系列、武田系列及克奥妮斯、艾思诺娜、纽特舒玛、AtriCure、扶正化瘀等品牌 医药批发配送业务为最主要收入来源，收入占比88.29%，毛利率24.01%；品牌服务不足5%。 从近五年总资产收益率来看，百洋医药、国药股份、合富中国、润达医疗、中国医药、嘉事堂、柳药集团等7家企业超过5%，其中国药股份平均总资产收益率7.82%。 国药股份的主要产品是批发中成药、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品。 从近五年毛利率来看，润达医疗、百洋医药、开开实业、荣丰控股、塞力医疗、合富中国等6家企业超过20%，其中润达医疗平均毛利率27.37%。 润达医疗主要产品包括试剂及其他耗材、仪器、软件开发及服务。 试剂及其他耗材为最主要收入来源，收入占比91.62%，毛利率27.54%；仪器不足7%；软件开发及服务不足2%。 从近五年净利率来看，润达医疗、合富中国、百洋医药等3家企业超过5%，其中合富中国平均净利率6.70%。 合富中国主要产品是体外诊断产品集约化业务、医疗产品流通、其它增值服务。 体外诊断产品集约化业务为最主要收入来源，收入占比92.08%，毛利率20.04%；医疗产品流通不足7%。 医药流通企业盈利能力

注：盈利能力榜单中，各项指标按照10/23的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

关键词： 盈利能力 国药股份