机械：十四五海风装机预期提升，通用自动化弱复苏

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机械行业近期观点：（1）新能源设备板块仍是未来的主流方向，估值具备较大弹性，推荐风电设备（五洲新春(行情603667,诊股)、新强联(行情300850,诊股)、恒润股份(行情603985,诊股)）、光伏设备（推荐铭利达(行情301268,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)、奥特维(行情688516,诊股)等，受益标的汉钟精机(行情002158,诊股)等）；（2）制造业景气度将边际向上，主要由于高温和限电限产改善，通用制造业（推荐华锐精密(行情688059,诊股)、欧科亿(行情688308,诊股)、国茂股份(行情603915,诊股)等，受益标的中钨高新(行情000657,诊股)、怡合达(行情301029,诊股)等）会优于工程机械；（3）推荐一体化压铸（推荐标的伊之密(行情300415,诊股)，受益标的力劲科技）、核电（受益标的应流股份(行情603308,诊股)）。

风电设备：潮州规划落地提升十四五海风装机预期，原材料成本持续下降带动风机价格稳定。《潮州市能源发展“十四五”规划》落地确定性高，大幅提升十四五海风装机预期。国内外海风政策频出，预计2023-2030年全球海风装机持续景气，利好具有出海潜力的风电零部件厂商，风电零部件企业有望量利齐升。推荐五洲新春、新强联、恒润股份、力星股份(行情300421,诊股)、华伍股份(行情300095,诊股)等；受益标的东方电缆(行情603606,诊股)、大金重工(行情002487,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、日月股份(行情603218,诊股)、中际联合(行情605305,诊股)等。

通用自动化： “稳增长”政策持续发力，通用制造业底部反弹弱复苏。伴随高温限电限产扰动消退，国内自动化行业结束季节性的下行小周期，需求端开始恢复。22M9制造业PMI指数为50.1%/+0.7pct.，重新升至扩张区间。9月企业中长期贷款为13,488亿/+94.1%；1-9月企业中长期贷款累计86,500亿/+3.8%，信贷情况转好有望带动行业资本开支上行。1-8月制造业固定资产投资累计完成额同比增长10.0%，通用自动化复苏趋势明显。伴随开工率回升，叠加刀具行业龙头产能扩张+国产替代加速，刀具行业景气度有望恢复。推荐华锐精密、欧科亿、国茂股份等，受益标的中钨高新、怡合达等。

工程机械：出口替代韧性依旧+电动化增效大势+去年下半年挖机销量低基数，下半年挖机销量有望维持正增长。推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工(行情600031,诊股)/徐工机械(行情000425,诊股)、海外大客户放量的零部件企业恒立液压(行情601100,诊股)、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力(行情603338,诊股)，受益标的安徽合力(行情600761,诊股)（原材料价格下降+汇兑收入带来利润增长、新能源叉车）。

核电设备：政策趋向明显，核电项目规划提速。核电项目落地加速，政策趋向明显。2022年核电新增项目5个，总计10台核电新机组获核准，为2008年以来新高。乏燃料后处理进口替代迫在眉睫，2021年我国乏燃料产量/处理能力为1123/50吨，差异悬殊，下游需求旺盛。受益标的：应流股份、景业智能(行情688290,诊股)等。

风险提示：疫情反复、新技术研发不达预期、产业相关政策变化等。

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